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2019上海证券交易所设立科创板试点征意中

2019-02-01 14:12    发布者:高睿    回复:0    浏览:130
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ChongMingS.COM崇明网讯 市场翘首以盼的科创板与注册制试点改革方案终于落地。

ChongMingS.COM崇明网讯 市场翘首以盼的科创板与注册制试点改革方案终于落地。劳动报记者从证监会网站获悉,经党中央、国务院同意,证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。科创板及注册制改革方案的出台,标志着资本市场改革迈出了关键一步。哪些科创企业能上?注册制试点怎么搞?发行价格怎么定?资金门槛多高?众多亮点值得关注。

设置5套差异化上市指标

根据《实施意见》,在上交所新设科创板,坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。因此,将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。

在上市条件方面,允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市,允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。

同时,科创板引入“市值”指标,与收入、现金流、净利润和研发投入等财务指标进行组合,设置了5套差异化的上市指标,可以满足财务表现不一的各类科创企业上市需求。

涨跌幅限制放宽至20%

《实施意见》明确,上交所负责科创板发行上市审核,证监会负责科创板股票发行注册。而股票发行定价一直是A股市场的一个难题。据悉,科创板将建立以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制。

上交所相关负责人介绍,考虑到科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高,取消了直接定价方式,全面采用市场化的询价定价方式,并将首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金公司等七类专业机构。值得关注的是,科创板拟允许发行人保荐机构的相关子公司等主体作为战略投资者参与股票配售,并设置一定的限售期。也就是说,券商保荐企业上科创板,需要和投资者一样拿出真金白银来买所保荐企业的股票,这也是为了让券商更尽责。

科创板在涨跌幅上,也有亮点调整。针对科创企业业务模式新、不确定性大等特点,与现有市场不同,科创板股票涨跌幅限制放宽至20%。为尽快形成合理价格,新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。与此同时,科创板引入了盘后固定价格交易,以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求。

此外,为提升市场流动性,科创板不再要求单笔申报数量为100股及其整倍数,最低单笔申报数量提高为200股,可按1股为单位进行递增。

门槛不低50万+两年投资经历

科创企业商业模式较新、业绩波动可能较大、经营风险较高,对科创板投资者的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力也提出了更高的要求。为此,科创板设立了投资者适当性制度。

个人投资者参与科创板股票交易,证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。不符合这些条件的投资者,则可以通过买公募基金等方式参与科创板。目前,证监会已起草完成《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,上交所已起草完成《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等配套规则。相关规则正在按程序公开征求意见。
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